Crypto Biz: Die Wall Street schließt um 4 Uhr. Tokenisierte Aktien werden weiter gehandelt

Die Tokenisierung beginnt, die traditionellen Finanzmärkte umzugestalten, wobei Aktien zunehmend in den Fokus rücken. Ein Großteil der Aufmerksamkeit gilt den laut RWA.xyz inzwischen onchain befindlichen tokenisierten Aktien im Wert von 3,3 Milliarden US-Dollar, doch eine der größten Innovationen könnte darin liegen, was vor der Öffnung der Wall Street und nach ihrem Börsenschluss geschieht.

Den neuesten Branchendaten zufolge finden inzwischen mehr als 70 % des Handelsvolumens tokenisierter Aktien auf der BNB Chain außerhalb der regulären US-Marktzeiten statt; ähnliche Muster zeichnen sich auf Solana und Base ab.

Tokenisierte Aktien ermöglichen es Anlegern, US-Aktien über Zeitzonen hinweg zu handeln, ohne auf die Eröffnungsglocke der Wall Street warten zu müssen. Dadurch könnte sich verändern, wie die Liquidität über den Tag verteilt ist.

Viele Plattformen, die diese Aktivität vorantreiben, bleiben amerikanischen Anlegern jedoch weiterhin unzugänglich, selbst während US-Regulierungsbehörden beginnen, Raum für den Handel mit tokenisierten Aktien zu schaffen.

Das Crypto Biz dieser Woche befasst sich mit dem Handel tokenisierter Aktien, der Wirtschaftlichkeit des Bitcoin-Minings, vorgeschlagenen Bilanzierungsregeln, die es Unternehmen erleichtern könnten, Stablecoins als Zahlungsmitteläquivalente zu behandeln, sowie der wachsenden Bitcoin-Treasury von Strive.

Tokenisierte Aktien finden außerhalb der Wall-Street-Handelszeiten ein Publikum

Der Großteil des Handels mit tokenisierten Aktien auf Solana und der BNB Chain findet inzwischen außerhalb der regulären US-Marktzeiten statt. Das deutet darauf hin, dass der Rund-um-die-Uhr-Zugang zu einem wichtigen Verkaufsargument für onchain ausgegebene Aktien wird.

Den von The Kobeissi Letter zitierten Daten von Blockworks zufolge finden mehr als 70 % des Handelsvolumens tokenisierter Aktien auf der BNB Chain außerhalb des traditionellen Handelsfensters von 9:30 bis 4:00 Uhr Eastern Time statt. Auf Solana liegt der Anteil bei 63 % und auf Base bei knapp 60 %.

Auch die Aktivität nimmt zu. Jupiter meldete einen Anstieg des Handelsvolumens tokenisierter Vermögenswerte um 50 % gegenüber dem Vormonat, während Daten von RWA.xyz zeigten, dass der Wert tokenisierter Aktien in den vergangenen 30 Tagen um 15 % auf fast 3,3 Milliarden US-Dollar gestiegen ist.

Der Trend zeichnet sich ab, während die Innovation Exemption der US-amerikanischen Securities and Exchange Commission qualifizierten Plattformen den Weg eröffnet, tokenisierte, in den USA notierte Aktien auf öffentlichen Blockchains zu handeln, vorbehaltlich von Anforderungen an Offenlegung und den Schutz von Aktionären. Bestehende Angebote wie xStocks und Ondo Global Markets bleiben US-Anlegern jedoch größtenteils nicht zugänglich, was die inländische Beteiligung an dem wachsenden Markt begrenzt.

Quelle: The Kobeissi Letter

Strive kauft 3.311 Bitcoin, während Investoren Warrants im Wert von 208 Millionen US-Dollar ausüben

Das Bitcoin-Treasury-Unternehmen Strive erhöhte seine Bestände in der vergangenen Woche um mehr als 11 %und nutzte die Erlöse aus der Ausübung von Warrants, um seine Kryptowährungsreserven auszubauen und zugleich das Bitcoin-Exposure je Aktie zu erhöhen.

In einer am Dienstag bei der SEC eingereichten Meldung gab Strive bekannt, in der am 9. Oktober endenden Woche 3.311 BTC zu einem Durchschnittspreis von rund 84.500 US-Dollar pro Coin gekauft zu haben. Damit stiegen die Gesamtbestände auf 32.773 BTC, womit das Unternehmen zum fünftgrößten börsennotierten Bitcoin-Halter wurde.

CEO Matt Cole sagte, dass Investoren Warrants im Wert von 208 Millionen US-Dollar ausgeübt hätten; vor dem Verfall am Dienstag seien noch Warrants im Wert von rund 15,3 Millionen US-Dollar ausstehend gewesen.

Strive änderte außerdem seine maßgeblichen Dokumente, um einen verbindlichen Mindestemissionspreis von 100 US-Dollar für seine SATA-Vorzugsaktien festzulegen, die zu 99,40 US-Dollar gehandelt wurden. Unterdessen wurde Bitcoin nahe 83.300 US-Dollar gehandelt und lag damit unter Strives durchschnittlichem Kaufpreis der Woche, während sich die Stammaktie ASST mit 27,52 US-Dollar kaum veränderte.

Quelle: Matt Cole

Bitcoin-Miner sehen sich bei der KI-Expansion mit hohen Finanzierungskosten konfrontiert

Bitcoin-Mining-Unternehmen, die in Künstliche Intelligenz und High-Performance-Computing expandieren, sehen sich mit einer wachsenden Lücke bei den Kreditkosten konfrontiert, während Kreditgeber die Risiken groß angelegter Rechenzentrumsprojekte prüfen.

Laut dem „Miner Weekly“ von BlocksBridge Consulting ist die Gewinnung von KI-Kunden nur ein Teil der Herausforderung. Miner benötigen außerdem Milliarden von Dollar, um Anlagen zu bauen, Ausrüstung zu kaufen und die Strominfrastruktur zu sichern; die Finanzierungsbedingungen hängen zunehmend vom Kunden und der Wahrscheinlichkeit des Projektabschlusses ab.fidelityFindings[]

Die Unterschiede zeigen sich in jüngsten Geschäften. IREN sicherte sich im Juni eine Finanzierung von 3,65 Milliarden Dollar zu einem kombinierten Zinssatz von 6 %, gefolgt von weiteren 2,4 Milliarden Dollar im August zu einem festen Zinssatz von 9 %. Die Vereinbarungen betreffen jedoch unterschiedliche Projekte, was direkte Vergleiche erschwert.

Der Finanzierungsbedarf ist erheblich. Eine BlocksBridge-Analyse vom Juni unter Berufung auf VanEck schätzte, dass börsennotierte Bitcoin-Miner 50 Milliarden Dollar benötigten, um ihre Ambitionen im Bereich der KI-Infrastruktur zu finanzieren. Allein IREN sah sich mit einer Finanzierungslücke von 21,1 Milliarden Dollar konfrontiert, gefolgt von Riot Platforms mit 7,2 Milliarden Dollar und HIVE Digital Technologies mit 4,6 Milliarden Dollar.

US-Bilanzierungsvorschlag könnte Stablecoins in Unternehmen Auftrieb geben

Eine vorgeschlagene Änderung der US-Bilanzierungsstandards könnte Stablecoins für die Treasury-Abteilungen von Unternehmen attraktiver machen, indem qualifizierende Token in den Bilanzen von Unternehmen als Zahlungsmitteläquivalente behandelt werden dürften, wie aus einem Bericht der Zahlungs-Blockchain Tempo hervorgeht.

Nach der derzeitigen Bilanzierungspraxis werden Stablecoin-Bestände möglicherweise nicht den ausgewiesenen Liquiditätsreserven eines Unternehmens zugerechnet. Das kann sich auf Liquiditätskennzahlen und Kreditvereinbarungen auswirken, selbst wenn die Token vollständig durch US-Dollar gedeckt sind.

Der Vorschlag des Financial Accounting Standards Board (FASB) könnte das ändern. Tempo wies jedoch darauf hin, dass Unternehmen über direkte Rückgaberechte gegenüber Stablecoin-Emittenten verfügen müssten, um die Voraussetzungen zu erfüllen. Der bloße Kauf von USDC über eine Kryptowährungsbörse würde diese Anforderung beispielsweise nicht unbedingt erfüllen.

Coinbase stufte USDC und andere Zahlungs-Stablecoins in seinem Jahresbericht 2025 bereits als Zahlungsmitteläquivalente ein, gestützt auf seine Rückgabevereinbarung mit Circle.

Der Vorschlag kann bis zum 19. November öffentlich kommentiert werden. Anschließend wird das FASB die Rückmeldungen prüfen, bevor es die endgültigen Regeln und deren Inkrafttreten festlegt.

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