Bernstein erwartet neuen USDC-Wachstumszyklus und setzt Circle-Kursziel auf 140 US-Dollar

Die Bernstein-Analysten blicken optimistisch auf den Stablecoin-Emittenten Circle. Ihrer Einschätzung nach könnte ein neuer Wachstumszyklus für den USDC-Stablecoin dem Unternehmen in den kommenden 12 Monaten einen deutlichen Schub geben.

In einer am Montag veröffentlichten Research-Mitteilung erklärte Bernstein, USDC (USDC) zeige Anzeichen einer sogenannten „digitalen Dollar-Reflation“. Das Angebot war innerhalb von sieben Tagen um rund 2 Milliarden US-Dollar gestiegen und hatte damit eine sechsmonatige Phase stagnierenden oder rückläufigen Wachstums beendet. Das Unternehmen hielt an seiner Outperform-Bewertung für Circle (CRCL) und einem Kursziel von 140 US-Dollar fest. Gegenüber dem aktuellen Niveau entspricht das einem Aufwärtspotenzial von rund 60 Prozent. Die Circle-Aktie legte im vergangenen Monat um rund 40 Prozent zu.

Laut Bernstein könnte die nächste Wachstumsphase bei Stablecoins von mehreren Faktoren angetrieben werden: einer erneuten Dynamik an den Kryptomärkten, größerer regulatorischer Klarheit in den Vereinigten Staaten, tokenisierten Kapitalmärkten und der zunehmenden Nutzung von Stablecoins für Zahlungen. Die Analysten verwiesen auch auf erste Anzeichen für den Einsatz von Stablecoins bei Zahlungen durch KI-Agenten.

USDC ist gemessen an der Marktkapitalisierung weiterhin der zweitgrößte an den US-Dollar gebundene Stablecoin und liegt deutlich hinter Tethers USDt (USDT). Bei der Transaktionsaktivität hat der Coin jedoch deutlich aufgeholt. Bernstein zufolge stieg der Anteil von USDC am bereinigten Stablecoin-Transaktionsvolumen von rund 40 Prozent im Jahr 2025 auf bislang mehr als 60 Prozent im Jahr 2026. Damit übertraf USDC USDt in diesem Maßstab.

Das Stablecoin-Transaktionsvolumen ist in diesem Jahr deutlich gewachsen. Quelle: Bernstein

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Circles wechselhafter Weg seit dem Börsengang

Die Circle-Aktie hat seit dem Börsengang des Unternehmens im Juni 2025 erhebliche Schwankungen erlebt. Der Stablecoin-Emittent setzte den Ausgabepreis auf 31 US-Dollar fest und nahm beim Börsengang rund 1,1 Milliarden US-Dollar ein. Nachdem die Aktie in den Monaten nach dem Debüt stark gestiegen war, fiel sie bis November 2025 wieder auf den Ausgabepreis zurück. Ein breiter Abschwung am Kryptomarkt belastete börsennotierte Unternehmen mit Engagements in diesem Sektor.

In seinem jüngsten Quartal meldete Circle einen Umsatz von 701 Millionen US-Dollar und einen Nettogewinn von 48 Millionen US-Dollar. Beide Werte lagen über dem Vorjahresniveau.

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