Von „Uptober“ zu „Hacktober“: Werden die saisonalen Muster von Bitcoin obsolet?

Die Verluste von Bitcoin in zwei aufeinanderfolgenden Oktobermonaten rücken seinen Ruf als „Uptober“ ins Zentrum der Aufmerksamkeit, während Analysten saisonale Trends gegen institutionelle Nachfrage und wirtschaftliche Rahmenbedingungen abwägen.

Bitcoin fiel im Oktober 2026 um 7,3 %, nachdem der Kurs ein Jahr zuvor um rund 4 % gesunken war, laut Daten von CoinGlass.

Die Verluste widersprachen dem historisch bullischen Ruf des Oktobers, der dem Monat den Spitznamen „Uptober“ einbrachte. In diesem Jahr griffen Vertreter der Branche angesichts einer Welle von Sicherheitsvorfällen im Kryptobereich, darunter der rekordverdächtige Hack von Binance im Umfang von 6,3 Milliarden US-Dollar, zu düstereren Bezeichnungen wie „Black October“ und „Hacktober“.

Bitcoin: Saisonale Trends verschieben sich, während die monatliche Volatilität abnimmt

Der Oktober erzielte historisch die höchste Medianrendite von Bitcoin: 15,4 %. In 10 von 13 Jahren bis 2025 verzeichnete Bitcoin laut Andrew Yang, einem Forscher beim Kryptoanalyseunternehmen Kaiko, Gewinne.

Auch der historisch bärische Ruf des Septembers hat sich abgeschwächt. Bitcoin verzeichnet seit 2023 in jedem September Gewinne. Dies könnte darauf hindeuten, dass Händler im Vorfeld einer erwarteten Oktober-Rallye kaufen, sagte Yang gegenüber Cointelegraph.

Laut Yang könnten die enger werdenden Bitcoin-Kursschwankungen auch dazu führen, dass saisonale Trends weniger ausgeprägt sind. Die typische monatliche Bewegung ist von 14 % zwischen 2013 und 2016 auf 9,6 % seit 2024 gesunken, wodurch weniger Spielraum für starke saisonale Rallyes bleibt, fügte er hinzu.

Schreiben Institutionen Bitcoins Kalender neu?

Analysten verwiesen zudem auf institutionelle Investitionen und die allgemeine Wirtschaftslage als zunehmend wichtige Einflussfaktoren für den Bitcoin-Kurs.

Justin d’Anethan, Forschungsleiter bei Arctic Digital, verwies auf die Zuflüsse in börsengehandelte Fonds (ETFs) und auf Unternehmen, die Bitcoin kaufen. Er sagte, ihre Anlageentscheidungen würden stärker von Liquidität, Zinssätzen und Anlagerichtlinien bestimmt als von saisonalen Handelsnarrativen.

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US-Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten im Oktober Nettoabflüsse von 515 Millionen US-Dollar, während Spot-Ether-ETFs mit monatlichen Abflüssen von 1,61 Milliarden US-Dollar einen Rekord verzeichneten.

Yang warnte, dass die im Januar 2024 zugelassenen Spot-Bitcoin-ETFs zu jung für eine Bewertung seien. Dennoch werde Bitcoin „zunehmend wie ein Makro-Asset gehandelt, stärker getrieben von Wirtschaftsdaten und institutionellen Kapitalströmen als vom Kalender“, sagte er.

Zwei Oktoberverluste klären die Frage nicht

Trotz zweier aufeinanderfolgender Oktoberverluste warnten Analysten davor, Uptober vollständig abzuschreiben.

Julio Moreno, Forschungsleiter bei CryptoQuant, sagte, dass der Oktober während Bitcoin-Bullenmärkten im Allgemeinen besser und während Bärenmärkten schlechter abgeschnitten habe. Daher sei der breitere Marktzyklus ein wichtiger Faktor beim Vergleich von Renditen.

„Die Kursentwicklung hängt stärker von der Dynamik der Spot-Nachfrage als von zyklischen Mustern ab, und die Nachfrage kümmert sich nicht um den Kalender“, sagte Moreno gegenüber Cointelegraph.

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Markus Levin, Mitgründer von XYO, sagte, dass Trader saisonale Gewinne möglicherweise früher einpreisen. „Wenn genügend Menschen eine Rallye im Oktober erwarten, wird die Rallye eingepreist, bevor der Monat beginnt“, sagte er.

„Uptober hat historische Aussagekraft, kann aber wie andere Saisonalitätskennzahlen ebenfalls gelegentlich scheitern“, sagte d’Anethan von Arctic Digital.

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