Neue Bitcoin-Wale bergen Verkaufsrisiko, da nicht realisierte Gewinne 9 Mrd. US-Dollar erreichen

Bitcoin-(BTC-)Wale haben mehr Gründe zu verkaufen als zu jedem anderen Zeitpunkt in der jüngeren Geschichte von Bitcoin, da ihre nicht realisierten Gewinne Rekordwerte erreichen.

Wichtige Punkte:

• Die nicht realisierten Gewinne von Bitcoin-Walen unter den kurzfristigen Haltern stiegen am 4. September auf 9 Mrd. US-Dollar – der höchste jemals von CryptoQuant erfasste Wert.
• Die Profitabilität reagiert empfindlich auf geringe BTC-Kursschwankungen und sinkt bei einem täglichen Rückgang von BTC/USD um 2 % um 1,5 Mrd. US-Dollar.
• Die Reserven der Kryptobörse Binance nähern sich mit fast 692.000 BTC einem Zweijahreshoch.

Wale unter den kurzfristigen Haltern sitzen auf riesigen nicht realisierten Gewinnen

Daten der Onchain-Analyseplattform CryptoQuant zeigen, dass neuere Walsinvestoren derzeit auf nicht realisierten Gewinnen von mehr als 9 Mrd. US-Dollar sitzen.

Dies ist der höchste Wert, den CryptoQuant seit Beginn der Erfassung der Profitabilität von Walen im Jahr 2016 verzeichnet hat. Die Daten beziehen sich auf Wale unter den kurzfristigen Haltern (STH) – Wallets, die Coins halten, die weniger als sechs Monate alt sind. 

Am 4. September erreichte der aggregierte nicht realisierte Gewinn der STH-Walgruppe mit 9,07 Mrd. US-Dollar ein neues Mehrjahreshoch. Da er jedoch empfindlich auf Bewegungen des Spotpreises reagiert, fiel er am darauffolgenden Tag um 17 %, als BTC/USD um knapp 2 % zurückging. Der Grund dafür ist, dass der Break-even-Punkt von STH-Walen näher am aktuellen Spotpreis liegt als der von LTHs. Die Kostenbasis von STH-Walen liegt derzeit bei etwa 69.000 US-Dollar. 

Nicht realisierte Gewinne und Verluste von Bitcoin-STH-Walen. Quelle: CryptoQuant

In der begleitenden Analyse warnte CryptoQuant, dass ein weiterer Rückgang des BTC-Kurses Verkäufe durch STH-Wale auslösen könnte, wobei neuere Anleger traditionell als spekulativ und empfindlicher gegenüber kleineren Marktbewegungen gelten. 

„Nicht realisierte Gewinne in dieser Größenordnung sind ein Exposure. Eine Kohorte, die auf einem Rekord-Buchgewinn sitzt, kann in dem Moment zu Verkäufern werden, in dem der Kurs schwankt, und STH-Wale gehören historisch zu den Schnellsten, die Gewinne mitnehmen, sobald dies möglich ist“, kommentierte das Unternehmen.

Bitcoin-Reserven von Binance nahe Zweijahreshoch

Zuvor berichtete Cointelegraph über vorhandene Verkaufsliquidität in den Orderbüchern der Börsen, die den Spotkurs unter 83.000 US-Dollar festhielt.

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Das Risiko von Verkäufen durch kurzfristige Halter wird auch durch Onchain-Daten angezeigt, die seit Anfang Mai wachsende Zuflüsse zu Börsen zeigen. Am 2. September erreichten die BTC-Reserven bei Binance, der größten Börse, 691.658 BTC – der höchste Stand seit November 2024.

Bitcoin-Reserven von Binance. Quelle: CryptoQuant

CryptoQuant kommentierte den Trend jedoch mit der Einschätzung, dass die Beteiligung von Walen an den Zuflüssen zu Börsen „relativ begrenzt“ sei.

„Die zentrale Spannung ist offensichtlich: Liquidität und Positionierung auf Binance bleiben geordnet, doch die erhöhte Reservebasis bedeutet, dass jeder bedeutende Ausbruch über 83.000 US-Dollar eine starke, anhaltende Spot-Absorption durch ETFs und organische Nachfrage erfordern wird, um das verfügbare Angebot abzubauen“, schrieb das Unternehmen am Sonntag.

CryptoQuant bekräftigte die Notwendigkeit, dass die Spot-Nachfrage nach Bitcoin zurückkehrt – ein Schlüsselfaktor, der dem Markt im gesamten Jahr 2026 fehlte.