Bitcoin-Kurssprung auf 64.500 US-Dollar war eine „Liquiditätsfalle bei geringem Volumen“: Analyse

Die Liquidierungen von Bitcoin-(BTC-)Short-Positionen erreichten den höchsten Stand seit fast einem Monat, als der Kurs am Montag 64.500 US-Dollar erreichte, wie neue Daten zeigen.

Die wichtigsten Punkte:

• Bitcoin überschritt dank eines Short Squeeze an den Derivatemärkten die Marke von 64.000 US-Dollar, so CryptoQuant.
• Eine weitere Abwärtsbewegung der Funding-Rate von 0,006 % auf 0,003 % innerhalb von 24 Stunden könnte auf weitere Short Squeezes hindeuten.
• Das Ausbleiben der Kassanachfrage lässt Zweifel daran aufkommen, ob der Kursanstieg nach einer Woche mit Nettoabflüssen von 267,2 Millionen US-Dollar aus ETFs nachhaltig ist.

Liquidierungen von Bitcoin-Short-Positionen nahe dem höchsten Stand seit einem Monat 

BTC/USD erholte sich nach dem Wochenschluss am Sonntag und legte am Montag um bis zu 3 % zu. Bei Bitstamp erreichte der Kurs mit 64.550 US-Dollar den höchsten Stand seit einer Woche. 

BTC/USD-Stundendiagramm. Quelle: Cointelegraph/TradingView

Bei der Untersuchung der Impulse hinter den jüngsten BTC-Kursgewinnen verwies die Onchain-Analyseplattform CryptoQuant auf illiquide Märkte und Ungleichgewichte bei den Funding-Raten zwischen den Börsen.

Vor der Erholung am Montag bewegte sich BTC nahe 62.750 US-Dollar. In diesem Bereich begannen die Funding-Raten zwischen den Börsen auseinanderzulaufen. Auf großen Plattformen wie Binance, Bybit, OKX und Deribit dominierten Short-Positionen, während die Funding-Rate bei HTX kurzzeitig auf 0,05 % anstieg.

Funding-Raten beziehen sich auf regelmäßige Zahlungen zwischen Long- und Short-Tradern an den Bitcoin-Derivatemärkten, mit denen sie ihre Positionen aufrechterhalten. Positive aggregierte Funding-Raten zeigen, dass Long-Trader aktiv an Short-Trader zahlen. Bei negativen Funding-Raten ist es umgekehrt.

„Diese überfüllte Short-Positionierung diente als primärer Katalysator und löste einen Short Squeeze aus, der die Kurse nach oben trieb“, fuhr CryptoQuant fort.

BTC/USD-Stundendiagramm mit Funding-Raten-Daten der Börsen (Screenshot). Quelle: CryptoQuant

Die Daten beziffern die gesamten Liquidierungen von Bitcoin-Short-Positionen am Montag auf 637 BTC – die höchste Tageszahl seit dem 21. Juli.

CryptoQuant bezeichnete das Ereignis zwar als „Liquiditätsfalle bei geringem Volumen“, deutete jedoch an, dass als Nächstes weitere Short Squeezes folgen könnten. Die Funding-Raten sinken bereits wieder, während Trader ihr Short-Exposure erhöhen.

Liquidierungen von Bitcoin-Short-Positionen. Quelle: CryptoQuant

Kassanachfrage bleibt aus

Zuvor berichtete Cointelegraph, dass die Bitcoin-Futuresmärkte den Großteil des Handelsvolumens in der aktuellen Spanne ausmachten, während Kassamarkt-Trader weitgehend desinteressiert waren. 

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In einer weiteren Analyse am Montag bezeichnete CryptoQuant den Mangel an Kassanachfrage neben dem Ausbleiben von Zuflüssen in die US-amerikanischen Bitcoin-Spot-ETFs als primäres Hindernis für einen nachhaltigen Kursanstieg.

„Ein Rückgang unter 60.000 US-Dollar bei gleichzeitig steigenden Zuflüssen zu den Börsen würde die Struktur schwächen und das Abwärtsrisiko in Richtung 50.000 US-Dollar erhöhen. Der Verkaufsdruck lässt nach, aber die Nachfrage muss noch zurückkehren“, kommentierte das Unternehmen.

Jüngste Käufer, die mit ihrer BTC-Allokation weiterhin im Verlust liegen, haben dazu beigetragen, die aktuelle Handelsspanne zu festigen. Kurzfristige Halter – Wallets, die eine UTXO weniger als 155 Tage halten – haben ihre Kostenbasis bei etwa 68.700 US-Dollar, wodurch dieses Niveau als Widerstand gefestigt wird.