Bitcoin-Kurs erreicht 11-Wochen-Hoch, nachdem das US-Finanzministerium die Rückkäufe von Staatsschulden verdoppelt

Bitcoin (BTC) erreichte nach der Eröffnung an der Wall Street am Mittwoch den höchsten Stand seit Anfang Juni, während die Märkte auf eine Liquiditätsmaßnahme der US-Regierung reagierten.

Die wichtigsten Punkte:

• Bitcoin legt an diesem Tag um 6 Prozent auf 69.749 US-Dollar zu und erreicht damit den höchsten Stand seit dem 2. Juni.
• Das US-Finanzministerium plant, die maximale Größe der Rückkäufe von Staatsschulden auf mindestens 4 Milliarden US-Dollar zu verdoppeln. Das dürfte eine breitere Rallye bei Risikoanlagen befeuern.
• Ein Mangel an Stablecoin-Liquidität an den Börsen begrenzt laut Bitfinex das Aufwärtspotenzial des BTC-Kurses. Die Stablecoin-Liquidität ist seit Mai um 14 Milliarden US-Dollar zurückgegangen.

Bitcoin steigt, während die Renditen von US-Anleihen wegen des Rückkaufplans sinken

Daten von TradingView zufolge überschritt BTC/USD auf Bitstamp die Marke von 69.700 US-Dollar und legte an diesem Tag um 6 Prozent zu.

BTC/USD-Tageschart. Quelle: Cointelegraph/TradingView

Die US-Aktienmärkte eröffneten höher, nachdem das US-Finanzministerium angekündigt hatte, den Umfang der Rückkäufe von Staatsschulden ab dem 9. September pro Vorgang mindestens von 2 Milliarden auf 4 Milliarden US-Dollar zu verdoppeln. 

Die Rendite 30-jähriger US-Anleihen, die am Dienstag ihr Allzeithoch seit fast 20 Jahren erreicht hatte , fiel unmittelbar nach der Nachricht und lag bei Redaktionsschluss bei 5,19 Prozent, 9 Basispunkte niedriger.

„Die Vergrößerung der Rückkaufvorgänge spiegelt den Wunsch des Finanzministeriums wider, eine stärkere Liquiditätsunterstützung in länger laufenden nominalen Segmenten bereitzustellen, in denen eine anhaltend starke Nachfrage von Marktteilnehmern besteht, wie das erhebliche Volumen hochwertiger Angebote zeigt, die das Finanzministerium bei seinen Rückkäufen länger laufender Anleihen regelmäßig erhält“, heißt es in einer offiziellen Pressemitteilung .

Tageschart der Renditen 30-jähriger US-Anleihen. Quelle: Cointelegraph/TradingView

Höhere Rückkäufe von Staatsschulden bedeuten, dass die US-Regierung als Käufer Liquidität in den Markt für langfristige Schuldtitel bringen wird. Zuvor hatten Analysten auf die zunehmende Verschuldung von Unternehmen, insbesondere im KI-Sektor, als einen Faktor für den Renditeanstieg hingewiesen. 

„Dabei handelt es sich NICHT um einen Schuldenabbau, sondern lediglich um eine Neuordnung der Laufzeitenstruktur von US-Staatsanleihen“, sagte Peter Boockvar, Chief Investment Officer bei One Point BFG Wealth Partners, wie CNBC berichtete.

Die Ankündigung erfolgte, während sich die US-Staatsverschuldung dem symbolischen Meilenstein von 40 Billionen US-Dollar näherte. Am Dienstag stellte die Handelsplattform The Kobeissi Letter fest, dass die Zinszahlungen auf den Schuldenberg allein in den vergangenen 12 Monaten 1,4 Billionen US-Dollar erreicht hatten – dreimal so viel wie 2020.

„Wenn die Zinsen stabil bleiben, werden die Zinszahlungen bis November 2028 voraussichtlich auf 1,7 Billionen US-Dollar steigen“, prognostizierte die Plattform in einem Beitrag auf X neben Daten der Bank of America.

Daten zu den Zinszahlungen des US-Finanzministeriums. Quelle: The Kobeissi Letter auf X.com

Stablecoin-Liquidität bremst die Bitcoin-Erholung: Bitfinex

Bei der Erörterung der aktuellen Stärke des BTC-Kurses im Vergleich zum S&P 500, der vergangene Woche neue Allzeithochs erreicht hatte , verwies die Kryptobörse Bitfinex auf Bitcoins Liquiditätsproblem. Das Stablecoin-Angebot an den Börsen sei seit Mai um 14 Milliarden US-Dollar zurückgegangen.

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„Solange sich das Stablecoin-Angebot nicht erholt, bleibt die Rallye ohne Finanzierung“, schrieb Bitfinex auf X.

Stablecoin-Liquidität ist „trockenes Pulver“, das auf seinen Einsatz wartet , um in Kryptoanlagen investiert zu werden. Ihr Fehlen spiegelt die Überzeugung der Anleger wider, dass sich große Chancen noch nicht abzeichnen.

Daten der Onchain-Analyseplattform CryptoQuant Der Stablecoin-Supply-Ratio-Indikator (SSR), der die Marktkapitalisierung von Bitcoin ins Verhältnis zur aggregierten Marktkapitalisierung des Stablecoin-Marktes setzt, deutet vor allem in den vergangenen sechs Wochen auf eine sich verknappende Liquidität hin.

Ein höherer SSR bedeutet, dass Stablecoin-Liquidität die Börsen verlässt. Seit dem 30. Juni ist der Wert von 9,82 auf 11,69 gestiegen. Den höchsten SSR-Wert des Jahres 2026 verzeichnete der Indikator am 14. Januar mit 12,83.

Bitcoin-SSR-Daten. Quelle: CryptoQuant