Privates, schnelles USDT kommt zu Bitcoin. Kann es mit Ethereum und Tron konkurrieren?

Utexo bereitet die Rückkehr von Tethers durch den US-Dollar gedecktem Stablecoin zu Bitcoin nach einer dreijährigen Pause vor.

Das in Dubai ansässige Blockchain-Startup erklärt, die Integration über RGB zu erreichen, ein Protokoll, das die Daten von Asset-Transaktionen off-chain hält.

Der öffentliche Start ist für den 28. November geplant; Unterstützung für das Lightning Network soll im ersten Quartal 2027 folgen. Damit werden private Transfers und schnelle Zahlungen über Bitcoins Zahlungsnetzwerk versprochen.

Doch bei einem Stablecoin-Angebot von bereits 300 Milliarden US-Dollar, das auf Netzwerken wie Ethereum und Tron im Umlauf ist: Warum sollten Nutzer über ein langsameres Netzwerk Transaktionen durchführen wollen, das weder Smart Contracts noch DeFi bietet? Kann es mit den etablierten Stablecoins konkurrieren?

Stablecoin-Angebot von 300 Milliarden US-Dollar. Quelle: DeFiLlama

Warum USDT zu Bitcoin zurückbringen?

Dies ist nicht das erste Mal, dass USDT auf Bitcoin zu sehen ist. Tatsächlich begann der Stablecoin 2014 über das Omni-Protokoll auf Bitcoin, doch Tether stellte die Ausgabe im August 2023 schließlich ein und verwies auf die rückläufige Nutzung.

Tether kündigte anschließend im August 2025 Pläne für den Start von USDT auf RGB an. Dazu kam es jedoch nicht. Danach leitete Tether im März eine Seed-Runde über 7,5 Millionen US-Dollar für Utexo, und das neue Unternehmen wird die Bitcoin-Version des Stablecoins mithilfe von Tethers USDT0-Protokoll starten.

Wenn die Nutzung von USDT auf Bitcoin beim ersten Mal so stark zurückgegangen war, dass das Projekt nicht mehr tragfähig war, warum sollte es jetzt beliebter sein? Was hat sich seit 2023 verändert?

Viktor Ihnatiuk, Mitgründer und CEO von Utexo, erklärt gegenüber Magazine, die Antwort bestehe aus zwei Teilen: Geschwindigkeit und Privatsphäre. Bitcoin als Abwicklungsebene und RGB, um Transaktionsdetails von der öffentlichen Blockchain fernzuhalten, machen private und schnelle Transaktionen möglich.

„Man kann tatsächlich jede gewünschte Geschwindigkeit erreichen“, sagt er. „Bitcoin ist die beste Blockchain. Lightning ist die beste Technologie, um Zahlungen zu skalieren.“

Dokumentation des RGB-Protokolls. Quelle: RGB

Utexo entstand aus dem Versuch, auf US-Dollar lautende Zahlungen zu Bitcoin zu bringen. Ihnatiuk zufolge nahm die Idee nach einem Gespräch mit Tether auf der Bitcoin Prague 2023 Gestalt an.

Das Unternehmen baut außerdem auf der von ThunderStack entwickelten RGB- und Lightning-Infrastruktur auf. ThunderStack wurde vom Utexo-Mitgründer Renat Skitsan gegründet.

Was ist RGB und wie funktioniert es?

RGB wird seit 2016 entwickelt und wurde konzipiert, damit Nutzer digitale Assets über an Bitcoin gebundene Verträge ausgeben und übertragen können, ohne jedes Transaktionsdetail auf der öffentlichen Blockchain zu erfassen.

Anstatt Bitcoin wie Ethereum funktionieren zu lassen, validieren die beteiligten Parteien bei RGB Asset-Transaktionen selbst, während an Bitcoin verankerte kryptografische Commitments zur Absicherung des Systems beitragen. RGB ist damit ein Bitcoin-natives Protokoll und keine Sidechain oder ein Rollup.

RGB funktioniert auch mit dem Lightning Network. Dadurch kann sich USDT über dessen Zahlungskanäle bewegen, ohne dass für jeden Transfer eine Transaktion auf der Basisschicht erforderlich ist.

„Lightning ermöglicht Transaktionen mit einer Dynamik von 100 Millisekunden“, sagt Ihnatiuk. „Es ist schneller als Solana, schneller als Monad und schneller als Sui oder Aptos. Die einzige Einschränkung liegt im Denken der Menschen, die nicht verstehen, wie man Bitcoin skaliert.“

Die Transparenz von Bitcoin hat die Akzeptanz durch Unternehmen erschwert, da viele Firmen ihre Einkäufe und Transaktionspartner vertraulich halten möchten.

Ihnatiuk zufolge will das Unternehmen weder beim Volumen von Einzelhandelstransaktionen mit Netzwerken wie Tron noch bei dezentralisierter Finanzwirtschaft mit Ethereum konkurrieren. Stattdessen glaubt es, dass die Kombination aus sicherer Bitcoin-basierter Abwicklung und größerer Vertraulichkeit von Transaktionen ausreichen wird, um Unternehmen zum Wechsel zu bewegen.

Utexo kann relevante Transaktionsinformationen für Compliance-Zwecke auch selektiv offenlegen, sagt Ihnatiuk, und verfügt über Verfahren für den Umgang mit Anfragen von Strafverfolgungsbehörden.

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Umfrage unter institutionellen Investoren 2026. Quelle: Coinbase und EY-Parthenon

Brücke über schwierige Gewässer

Utexo öffnete am 22. Oktober den frühen Zugang zu seinem USDT-Mint-Produkt. Damit können verifizierte professionelle Betreiber wie Börsen, Wallets und Market Maker das Minting, vertrauliche Transfers und die Rücknahme auf Bitcoins Signet-Testnetz erproben.

Die Sandbox gibt den Betreibern Zeit, Transaktionsabläufe zu testen und Integrationen vor dem öffentlichen Start Ende November vorzubereiten. Danach werde „alles so groß werden“, prognostiziert Ihnatiuk.

Doch bestehendes USDT über Utexo Mint zu Bitcoin zu bringen, umfasst einen zusätzlichen Schritt. Der Dienst sperrt USDT0 auf Arbitrum, bevor er einen entsprechenden Betrag USDT auf Bitcoin mintet. Nutzer können ihre Token einlösen, indem sie das RGB-Asset verbrennen und dadurch die Freigabe der entsprechenden Mittel auf dem Ausgangsnetzwerk auslösen.

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Das bedeutet, dass die Sicherheit von Mint auch von den Mechanismen abhängt, die die Netzwerke verbinden, und nicht allein von Bitcoin und RGB.

Nutzer müssen darauf vertrauen, dass die auf Arbitrum gesperrten USDT0 verfügbar bleiben und bei der Einlösung ihres Bitcoin-basierten USDT freigegeben werden können. Bridges haben sich historisch als Honeypots für Hacker erwiesen. Diese Architektur führt daher zu einem zusätzlichen Risiko, selbst wenn das Design versucht, dieses zu mindern.

Utexo erklärt, Mint sei von Oxorio geprüft worden, obwohl der vollständige Prüfbericht nicht öffentlich verfügbar ist.

Wie würde Erfolg aussehen?

Utexo hat UniSat als Launch-Partner benannt und plant, USDT-Transfers und Swaps über dessen Wallet zu unterstützen. Ihnatiuk zufolge arbeitet Utexo mit 12 Over-the-Counter-Netzwerkpartnern zusammen und hat weitere 40 in der Pipeline.

Ihnatiuk sieht Chancen im Bitcoin-nativen Handel und bei Bitcoin-nativen Krediten. Bitcoin werde jedoch nicht das DeFi-Ökosystem von Ethereum nachbilden; seine Stärken lägen bei Zahlungen und einfacheren Finanzvereinbarungen wie treuhandbasierten Tauschgeschäften.

„Wer glaubt, dass es möglich ist, Ethereum-DeFi auf Bitcoin zu replizieren, macht einen großen Fehler“, sagt er. „Bitcoin wurde nie für DeFi entwickelt. Bitcoin wurde immer für Zahlungen entwickelt.“

Ein weiterer möglicher Anwendungsfall besteht darin, Miner im Bitcoin-Netzwerk zu halten, da sie BTC direkt auf Bitcoin gegen USDT tauschen könnten, anstatt Gelder auf zentralisierte Börsen übertragen zu müssen. Das würde ihr Verwahrungsrisiko verringern und die Automatisierung von Hedging-Strategien erleichtern. „Für Miner ist das also durchaus vorteilhaft“, sagt er.

Ihnatiuk setzt sich für das erste Jahr ein ehrgeiziges Ziel.

„Ich würde in den nächsten 12 Monaten gerne unseren Mindestmeilenstein von 1 Milliarde USDT im Bitcoin-Netzwerk erreichen“, sagt er. „Mein anfängliches Ziel sind 10 Milliarden. Mein mittleres Ziel sind 5 Milliarden.“

Es stellt sich auch die Frage nach den Vorteilen für Bitcoin selbst. Ihnatiuk sagt, eine stärkere Verbreitung von USDT werde die Einnahmen der Miner aus Transaktionsgebühren erhöhen.

„Sobald USDT zu Bitcoin zurückkehrt“, sagt er, „wird es eine bedeutende Akzeptanz geben; alle Transaktionen werden zu Bitcoin kommen. Also ja, Miner werden deutlich mehr verdienen können.“

Kann Bitcoin also mit Ethereum, Tron und anderen Netzwerken als neue Heimat für USDT konkurrieren? Möglich; dieses Mal muss Bitcoin lediglich beweisen, dass es dafür einen Markt gibt.

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