US-SEC folgt der CFTC mit Leitlinien des Personals zu Krypto

Die US-Börsenaufsichtsbehörde Securities and Exchange Commission (SEC) aktualisierte ihre Richtlinien dazu, wie Wertpapiergesetze auf „bestimmte Arten von Krypto-Assets und bestimmte Transaktionen mit Krypto-Assets“ angewendet werden, und folgte damit einem ähnlichen Schritt der US-Bundesaufsichtsbehörde für Rohstoffe in der vergangenen Woche.

In einer am Freitag vorgenommenen Aktualisierung der im März veröffentlichten häufig gestellten Fragen sagte die Behörde, die jüngste Auslegung ihrer Regeln zu Krypto sei unverbindlich, habe „keine Rechtskraft oder Wirkung, [verändere] oder ergänze das geltende Recht nicht und [schaffe] keine neuen oder zusätzlichen Pflichten für irgendeine Person“. Die FAQs würden darauf Anwendung finden, wie die SEC digitale Vermögensprodukte beurteilt, die unter den Howey-Test für Investmentverträge fallen. 

Nach Angaben der SEC könnten Token-Emittenten Rückkaufprogramme für Kunden durchführen, sofern „ein Krypto-System funktionsfähig ist und keine zentrale Partei hat“, was nicht notwendigerweise als „eine Darstellung oder ein Versprechen zur Übernahme wesentlicher Managementbemühungen“ gelten würde, also nach den Bundeswertpapiergesetzen kein Investmentvertrag im Sinne von wäre. 

Die Aufsichtsbehörde veröffentlichte ähnliche Leitlinien für Krypto-Netzwerke und erklärte, ein System, das „funktionsfähig ist, Dienstleistungen zur Sicherung, Aufrechterhaltung, Verbesserung oder Erweiterung eines solchen Systems oder seiner Funktionalität erbringt oder Netzwerkeffekte erleichtert“, würde den Howey-Test der Behörde nicht notwendigerweise erfüllen. Auch Staking-Receipt-Token würden nach Angaben der Behörde nicht immer als Wertpapiere eingestuft.

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Die Aktualisierungen der SEC folgten einem ähnlichen Schritt der US Commodity Futures Trading Commission (CFTC), die Token-Emittenten Leitlinien anbot. Beide Behörden veröffentlichten die Antworten ihres Personals wenige Tage, nachdem der Senat an der Verabschiedung eines Gesetzes zur Marktstruktur für Krypto gescheitert war, von dem viele erwartet hatten, dass es die Zuständigkeiten der beiden Finanzaufsichtsbehörden für digitale Vermögenswerte klären würde. SEC-Vorsitzender Paul Atkins und CFTC-Vorsitzender Michael Selig gaben Erklärungen ab, die signalisierten, dass die Behörden die Krypto-Regulierung in Ermangelung vom Kongress verabschiedeter Gesetze angehen würden.

SEC-Kommissarin verlässt die Behörde in dieser Woche

Nach acht Jahren bei der SEC kündigte Kommissarin Hester Peirce am Freitag an, dass sie am 2. Oktober zurücktreten wolle. Es wird erwartet, dass die Beamtin, die in der Branche wegen ihres Einsatzes für eine Politik zugunsten digitaler Vermögenswerte von vielen als „Crypto Mom“ bezeichnet wird, im November als außerordentliche Professorin an die juristische Fakultät der Regent University in Virginia wechselt.

Nach Peirces Ausscheiden wird die Leitung der Finanzbehörde auf Atkins und Kommissar Mark Uyeda entfallen. Beide sind republikanische Kommissare in einem parteiübergreifenden Gremium, das normalerweise aus fünf Mitgliedern besteht. Bis Montag hatte US-Präsident Donald Trump keine möglichen Nachfolger für Peirce oder die beiden verbleibenden demokratischen Sitze in der SEC bekannt gegeben.

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