Kalshi sagt, CFTC habe sich wegen „ungewöhnlicher“ Handelsaktivität im Wert von 5 Mrd. US-Dollar nicht gemeldet

Der Betreiber von Prognosemärkten Kalshi erklärte, dass er von der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) nicht kontaktiert worden sei und nicht glaube, dass es eine formelle Untersuchung gebe, nachdem berichtet worden war, dass die Aufsichtsbehörde eine Flut von Handelsaktivitäten auf seinem Markt für Ether-Perpetual-Futures prüfe. 

Am Dienstag berichtete das Wall Street Journal, dass die CFTC ein Muster schneller, um 5.500 US-Dollar gebündelter Trades untersuche, und berief sich dabei auf eine mit der Angelegenheit vertraute Person. Das Handelsmuster hat Vorwürfe des Wash-Tradings ausgelöst. 

Die Prüfung erfolgt, während Kalshi ein rasches Wachstum seines Geschäfts mit Perpetual-Futures meldet. Eine Woche nach dem Start seiner Perpetual-Futures-Märkte im Mai teilte das Unternehmen CNBC mit, dass das Handelsvolumen 1 Milliarde US-Dollar überschritten habe.

Elisabeth Diana, Kommunikationschefin von Kalshi, bezeichnete die Diskussion als „von Wettbewerbern gestreute Gerüchte“. 

„Die CFTC hat uns nicht kontaktiert, und wir glauben nicht, dass es eine formelle Untersuchung gibt“, sagte Diana gegenüber Cointelegraph. „Wie wir bereits gesagt haben, sind solche Datenmuster typisch für Liquiditätsanreizprogramme und an den Finanzmärkten üblich. Glauben Sie nicht alles, was Sie auf X lesen.“

Gebündelte Trades bei Ether-Perpetual-Futures

Die Trades fanden auf einem der Märkte von Kalshi für Perpetual-Futures statt, auf denen Nutzer auf den Kurs eines Vermögenswerts spekulieren, ohne ihn zu kaufen – in diesem Fall auf den Ether-Kurs. 

Die jeweils etwa 5.500 US-Dollar großen Trades machten im vergangenen Monat mehr als 5 Milliarden US-Dollar des Ether-Perp-Volumens aus, zufolge des Journals. 

Das Journal berichtete außerdem unter Berufung auf mit den Vereinbarungen vertraute Personen, dass Kalshi einigen Tradern die Möglichkeit bot, Eigenkapital des Unternehmens zu kaufen, wenn sie Handelsvolumen-Ziele erreichten. Zudem habe das Unternehmen Handelsgebühren erlassen und monatliche Barzahlungen geleistet, um große Trader zur Bereitstellung von Liquidität zu bewegen. 

In einem Blogbeitrag vom Mittwoch führte Kalshi auf die wiederholt beobachteten Handelsgrößen auf Programme zurück, die Market Maker dafür bezahlen, Kauf- und Verkaufsaufträge in festgelegten Größen und innerhalb einer bestimmten Preisspanne bereitzuhalten. Das Unternehmen erklärte, dass diese Zahlungen die Verfügbarkeit von Aufträgen und nicht das Volumen der ausgeführten Geschäfte belohnen. 

Der Beitrag ging nicht direkt auf die vom Journal berichtete Möglichkeit eines Eigenkapitalkaufs ein, die an Ziele für das Handelsvolumen geknüpft war. 

Kalshi weist Vorwürfe des Wash-Tradings zurück

Market Maker tragen zum Funktionieren der Finanzmärkte bei, indem sie kontinuierlich Kurse stellen, zu denen sie bereit sind, einen Vermögenswert zu kaufen oder zu verkaufen, und anderen Tradern so sofort verfügbare Gegenparteien bieten. Market Maker können von der Differenz zwischen ihren Kauf- und Verkaufskursen profitieren, riskieren jedoch Verluste, wenn sich die Kurse gegen sie bewegen. Trader, die ihre gestellten Kurse akzeptieren, werden als Taker bezeichnet.

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Kalshi erklärte, Trader hätten profitieren können, wenn sich die Kurse an anderen Börsen veränderten, indem sie zu einem veralteten Kurs eines Market Makers kauften oder verkauften. 

„Die Trades mit fester Größe stehen vollständig im Einklang damit, dass ein einzelner Maker ruhende Aufträge fester Größe einstellt und viele Taker gegen diese handeln“, erklärte Kalshi.

Das Unternehmen erklärte, an den Trades seien Hunderte verschiedener Trader beteiligt gewesen, die die Aufträge eines Market Makers ausführten; die Taker hätten „ziemlich konstant richtig“ und der Maker „ziemlich konstant falsch“ gelegen.

„Dies ist ein Zeichen echter wirtschaftlicher Aktivität und kein Wash-Trading (bei dem man erwarten würde, dass das Volumen steigt, ohne dass eine der beiden Seiten einen Gewinn oder Verlust erzielt)“, erklärte Kalshi. 

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