Bitcoin (BTC) eher "Diversifikator" als sicherer Hafen: Korrelation mit Aktienmarkt schwankt

Die schwankende Korrelation von Bitcoin mit US-Aktien wirft Fragen zu seiner Rolle als globaler sicherer Hafen in Zeiten finanzieller Spannungen auf.

Bitcoin (BTC) zeigt eine starke negative Korrelation mit dem US-Aktienmarkt, wenn man die kurzfristige, sieben Tage nachlaufende Korrelation analysiert. Das geht aus einer neuen Studie des Blockchain-Datenanbieters RedStone Oracles hervor.

Bitcoin, S&P 500, rollierende 7-Tage-Korrelation. Quelle: Redstone Oracles

RedStone sagte jedoch, dass der 30-Tage-Indikator eine "variable Korrelation" zwischen dem Bitcoin-Kurs und dem S&P 500-Index anzeigt, wobei der Korrelationskoeffizient zwischen -0,2 und 0,4 liegt.

Diese schwankende Korrelation deutet darauf hin, dass Bitcoin "nicht durchgängig als echter Hedge für Aktien fungiert", da es keine starke negative Korrelation unter -0,3 gibt, die für eine "zuverlässige Gegenbewegung bei Marktstress" erforderlich ist, so der Bericht.

Bitcoin, S&P 500, rollierende 30-Tage-Korrelation, 1-Jahres-Chart. Quelle: Redstone Oracles

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Die Studie legt nahe, dass Bitcoin zwar keine verlässliche Absicherung gegen Aktienmarktrückgänge darstellt, aber als Portfolio-Diversifizierer von Wert ist.

Diese schwankende Dynamik zeigt, dass sich Bitcoin oft unabhängig von anderen Vermögenswerten bewegt und möglicherweise zusätzliche Renditen bietet, während andere Vermögenswerte zu kämpfen haben. Dennoch weist Bitcoin noch immer nicht die Eigenschaften eines sicheren Hafens auf, wie es bei Gold und Staatsanleihen der Fall ist, meint RedStone.

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Bitcoin muss vor Abkopplung von Aktienmarkt erst "reifen"

Während Bitcoin sich in Zukunft zu einem sicheren Wert entwickeln könnte, muss die erste Kryptowährung der Welt als globaler Wert noch "reifen", so Marcin Kazmierczak, Mitbegründer und Chief Operating Officer bei RedStone.

"Bitcoin muss noch reifen, bevor er sich von den Aktienmärkten abkoppeln kann", so Kazmierczak gegenüber Cointelegraph und er fügte hinzu:

"Wir sehen diesen Effekt bereits bei den Treasury-Investitionen von Unternehmen, die die 30-Tage-Volatilität von Bitcoin reduzieren, und bei BlackRock, die BTC wiederholt als Asset in einem Portfolio loben."

Unterdessen wird Bitcoin zunehmend als Portfoliodiversifizierer anerkannt, mit einer annualisierten Rendite von über 230 % in den letzten fünf Jahren, die sowohl Aktien als auch traditionelle sichere Anlagen deutlich übertrifft", so Kazmierczak. Weiter sagte er, dass "selbst eine kleine Bitcoin-Allokation von 1 bis 5 % die risikobereinigten Renditen eines Portfolios erheblich steigern" könne.

Quelle: Vetle Lunde

Die abnehmende Volatilität von Bitcoin unterstreicht die zunehmende Reife von BTC als globaler Finanzwert. Die wöchentliche Volatilität von Bitcoin erreichte am 30. April einen 563-Tage-Tiefstand. Das könnte auf eine stabilere Kursentwicklung hindeuten.

Die Volatilität von Bitcoin fiel unter die realisierte Volatilität des S&P 500 und des Nasdaq 100, was darauf hindeutet, dass Investoren Bitcoin zunehmend als langfristiges Anlageinstrument betrachten.