„Top-Käufer“ bremsen den Aufwärtsspielraum des Bitcoin-Kurses bei 87.700 US-Dollar: Glassnode

Bitcoin-(BTC)-Anleger mit nicht realisierten Verlusten begrenzen die Kursgewinne bei 87.700 US-Dollar, während ETF-Zuflüsse die Unterstützung bei 80.000 US-Dollar stärken, wie eine Analyse zeigt.

Wichtige Punkte:

• Bitcoin-Anleger, die BTC in der zweiten Hälfte des Jahres 2025 kauften, haben eine aggregierte Kostenbasis von rund 87.700 US-Dollar, die laut einer Analyse von Glassnode nun als Widerstand fungiert.
• Der Bereich unmittelbar oberhalb von 87.000 US-Dollar weist mehrere Widerstandsniveaus auf, darunter den Jahresbeginn 2026 bei 87.490 US-Dollar und den gleitenden 20-Monats-Durchschnitt bei 87.165 US-Dollar.
• Die Unterstützung des Bitcoin-Kurses bei 80.000 US-Dollar wird stärker, da sich die Gebotsliquidität auf dieses psychologisch wichtige Niveau konzentriert.

Bitcoin-Käufer von 2025 verstärken die Widerstandszone bei 87.000 US-Dollar

Neue Untersuchungen der Onchain-Analyseplattform Glassnode zeigen, dass der Break-even-Punkt einer Gruppe neuer Bitcoin-Inhaber derzeit als Widerstand wirkt.

Seit Jahresbeginn haben zwei Gruppen von Inhabern BTC/USD daran gehindert, weiter zu steigen, sobald der Kurs ihre Kostenbasis für den Erwerb testet.

Im November 2025 verlor der Kurs die Kostenbasis von Anlegern, deren Einstieg sechs bis zwölf Monate zurücklag; sie lag damals bei 94.000 US-Dollar. Als der Kurs im Januar 2026 versuchte, die Trendlinie bei 97.100 US-Dollar zu durchbrechen, wurde sie zum Widerstand, löste eine Zurückweisung aus und drückte den Kurs nach unten.

Eine ähnliche Widerstandstrendlinie ergibt sich aus der Kostenbasis von Anlegern, die BTC ein bis zwei Jahre zuvor gekauft hatten. Diese Gruppe rutschte im Februar dieses Jahres in einen aggregierten Verlust, als der Kurs ihre Kostenbasis von 76.900 US-Dollar unterschritt. Im Mai stoppte die Kostenbasis eine Kurserholung bei knapp über 82.000 US-Dollar.

In beiden Fällen erzeugten Käufer mit Verlust, die ihre Positionen zum Break-even verkaufen wollten, eine Verkaufsdruckmauer, mit der die neue Nachfrage nicht mithalten konnte. Glassnode kommentierte, wie stark die Rückgänge des BTC-Kurses nach Zurückweisungen an einer der beiden Kostenbasen ausfielen.

„Bitcoin stieg im Januar bis zur Kostenbasis der 6- bis 12-Monats-Gruppe und fiel anschließend um mehr als ein Drittel. Im Mai erreichte er die Kostenbasis der 1- bis 2-Jahres-Gruppe und fiel um etwa ein Viertel“, hieß es. „Auch die Inhaber der 1- bis 2-Jahres-Gruppe verstärkten ihre Verkäufe während der Rallye Anfang Oktober.“

Die Kostenbasen der 6- bis 12-Monats-Gruppe und der 1- bis 2-Jahres-Gruppe liegen derzeit bei 87.700 beziehungsweise 99.500 US-Dollar.

BTC/USD-Chart mit Break-even-Niveaus der Kohorten (Screenshot). Quelle: Glassnode

Der Bereich oberhalb von 87.000 US-Dollar umfasst außerdem den Eröffnungskurs von 2026 bei 87.490 US-Dollar sowie den einfachen gleitenden 20-Monats-Durchschnitt (SMA) für BTC/USD bei 87.165 US-Dollar – ein Niveau, das historisch neuen Allzeithochs vorausging, sobald es als Unterstützung zurückerobert wurde.

ETF-Kostenbasis bietet neue Unterstützung für den BTC-Kurs

Unterhalb des aktuellen Spotkurses markiert die Kostenbasis der US-amerikanischen Bitcoin-Spot-ETFs (börsengehandelten Fonds) eines von mehreren interessanten Unterstützungsniveaus um die Marke von 80.000 US-Dollar.

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Glassnode berechnet die Kostenbasis der Spot-ETFs mit 81.500 US-Dollar, während der echte Marktmittelwert von Bitcoin – die Kostenbasis aller auf Sekundärmärkten erworbenen BTC – bei 77.500 US-Dollar liegt. Darunter liegt der Break-even-Punkt der kurzfristigen Bitcoin-Halter – Wallet-Entitäten, die eine bestimmte Menge BTC bis zu sechs Monate lang halten, ohne sie zu verkaufen – bei 74.600 US-Dollar.

Als wichtiges psychologisches Niveau bildet 80.000 US-Dollar nun einen Magneten für die Gebotsliquidität in den Orderbüchern der Börsen.

„Der Block liegt knapp unter der Kostenbasis der US-Spot-ETFs, daher überschneiden sich im Bereich zwischen 80.000 und 81.500 US-Dollar die Orderbuch- und On-Chain-Unterstützung. Ein Durchbruch darunter würde den Liquidationscluster knapp unter 80.000 US-Dollar und anschließend den echten Marktmittelwert nahe 78.000 US-Dollar ins Spiel bringen“, kommentierte Glassnode.

BTC/USD-Diagramm mit Daten zur Kostenbasis und echtem Marktdurchschnitt (Screenshot). Quelle: Glassnode