Bitcoin bleibt unverändert, während der globale Bärenmarkt für Anleihen weiter tobt und den JGB auf ein Hoch treibt

Rendite japanischer JGBs jetzt auf 30-Jahres-Hoch 

Die Renditen langfristiger globaler Anleihen liegen nun auf dem höchsten Stand seit der globalen Finanzkrise von 2008, da bedeutende langfristige Staatsanleihen am Dienstag im Handelsverlauf weiter abverkauft wurden.

Der Ausverkauf erfolgt nur wenige Tage, nachdem US-Finanzminister Scott Bessent mit der Ankündigung Schlagzeilen machte, dass die maximale Größe von Rückkaufgeschäften für Schuldtitel ab September auf 4 Milliarden US-Dollar erhöht werde.  

Obwohl das Finanzministerium keine Geldpolitik betreibt, haben einige Kommentatoren dies mit einer Form der Zinskurvenkontrolle verglichen. Dadurch ist das Entwertungsnarrativ, das von Bitcoin- und Edelmetallanlegern aufmerksam verfolgt wird, wieder in den Mittelpunkt gerückt. 

Die Rendite zehnjähriger japanischer Staatsanleihen stieg am Dienstag erstmals seit 1996 auf 3 %, während die Rendite 30-jähriger JGBs die Rekordmarke von 4,18 % übertraf. Auch die Rendite zehnjähriger US-Anleihen stieg auf ein neues Mehrjahreshoch und liegt zum Zeitpunkt der Veröffentlichung bei 4,78 %.

10-jährige japanische Staatsanleihe. Quelle: TradingView 

Vertreter beider Länder sehen sich im Hinblick auf den japanischen Yen mit einem gemeinsamen Dilemma konfrontiert: Tokio kann weder die Leitzinsen anheben, ohne einen operativen Verlust zu erleiden, der letztlich das Finanzministerium trifft, noch Kapital repatriieren, ohne die US-Staatsanleihen zu veräußern, von denen die Finanzierung Washingtons abhängt.

Branchenbeobachter wie Arthur Hayes haben seit Jahren argumentiert, dass die Fed letztlich ihre Repo-Fazilität für ausländische und internationale Währungsbehörden (FIMA) nutzen wird. Über diese Swap-Linie könnte das japanische Finanzministerium Dollar gegen seine Bestände an US-Staatsanleihen leihen und sie gegen Yen verkaufen, wodurch die Währung gestärkt würde, ohne eine unmittelbare Krise am Staatsanleihemarkt auszulösen.

Dieser Mechanismus würde neue Dollarliquidität schaffen, weshalb Hayes empfiehlt, sich bei Bitcoin (BTC), Gold und Krypto zu positionieren. Finanzminister Scott Bessent deutete im August eine künftige Nutzung der FIMA-Fazilität an.

Steigende langfristige Renditen könnten das erste Anzeichen dafür sein, dass Hayes’ Szenario eingepreist wird. Robin Brooks, Senior Fellow an der Brookings Institution, kommentierte auf X: „In den vergangenen zwei Jahren befand sich Japan in einer „Liz Truss“-Anleihemarktkrise, bei der seine Währung fällt, während die Renditen von Staatsanleihen immer weiter steigen. Wir haben noch nie erlebt, dass ein großer G10-Staat etwas Derartiges erlebt, und das ist zutiefst destabilisierend …“

10-jähriger Zinsswapsatz und handelsgewichteter JPY.
Quelle: Robin Brooks auf X.com

Bitcoin bewegt sich weiter seitwärts

Angesichts des Ausverkaufs von Anleihen am Dienstag wurde Bitcoin nahe der Marke von 78.000 US-Dollar seitwärts gehandelt, nachdem der Kurs von seinem morgendlichen Hoch nahe 79.000 US-Dollar leicht korrigiert hatte.

Cointelegraph berichtete zuvor über eine dichte Widerstandszone zwischen dem aktuellen Spotpreis und 86.000 US-Dollar. Dies hat Bitcoins Aufwärtsdynamik trotz positiver Nachrichten und eines erneuten Interesses am Debasement-Trade gebremst. 

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Die Gesamtstimmung in den jüngsten Berichten bleibt nach der starken Erholung im August kurzfristig gemischt bis vorsichtig optimistisch, wobei die Spanne von 76.000 bis 82.000 US-Dollar in den kommenden Wochen das entscheidende Schlachtfeld darstellt.

Die Futures auf den S&P-500-Index gaben am Dienstag um 0,3 % nach, und der Index liegt nun bei etwa 7.660 Punkten – dem niedrigsten Stand seit dem 4. August. Dies geschieht, während die Spannungen im Iran-Krieg erneut aufflammen. Die Ölpreise stiegen um mehr als 2 %, wobei WTI bei etwa 88 US-Dollar pro Barrel und Brent über 92 US-Dollar lag. Gründe dafür waren die erneuten Kämpfe zwischen den USA und dem Iran, darunter Angriffe, Zwischenfälle mit Tankern in der Straße von Hormus sowie Äußerungen von Präsident Donald Trump.

S&P-500-Futures außerhalb der Handelszeiten. Quelle: X.com