Bitcoin unter 86.000 US-Dollar gefangen, da PCE-Änderungen die Inflationsbewertung trüben

Bitcoin (BTC) hielt sich am Donnerstag über 83.000 $, nachdem er seine Gewinne infolge niedriger als erwarteter US-Inflationsdaten wieder abgegeben hatte.

Kernpunkte:

• Bitcoin blieb in einer Handelsspanne, nachdem seine jüngste Rallye bei 85.600 $ ins Stocken geraten war.
• Die US-PCE-Inflationsdaten fielen mit 3,4 % im Jahresvergleich niedriger als erwartet aus, doch methodische Änderungen erschwerten die Einordnung.
• Das auf BTC lautende Open Interest fiel um fast 20 %, während der Kurs seit seinem August-Tief um 35 % stieg.

Bitcoin gibt Gewinne nach Veröffentlichung der PCE-Daten wieder ab

Daten von Coinbase zeigten, dass BTC/USD an diesem Tag unverändert war, nachdem es vor dem Monats- und Quartalsende im September zu einer kurzen Phase der Volatilität gekommen war.

BTC/USD-Einstundenchart. Quelle: Cointelegraph/TradingView

Bitcoin startete bei etwa 83.550 US-Dollar in das vierte Quartal, historisch gesehen sein stärkstes Quartal, nachdem die Kryptowährung laut Daten von CoinGlass im dritten Quartal um 42,7 % zugelegt hatte – die beste Q3-Performance seit 2017.

BTC/USD-Quartalsrenditen (Screenshot). Quelle: CoinGlass

Die Liquidations-Heatmap von CoinGlass zeigte potenzielle Liquidationscluster oberhalb und unterhalb des Bitcoin-Kurses.

Am Donnerstag erschien ein neuer Cluster mit einem geschätzten Liquidationsvolumen von 60 Millionen US-Dollar nahe 83.000 US-Dollar, in der Nähe der wichtigen Unterstützung bei 82.500 US-Dollar – einem Niveau, das eine Analyse als entscheidend für Bitcoins umfassendere Erholung von den Tiefstständen im Juni einstufte.

Liquidations-Heatmap für BTC. Quelle: CoinGlass

Die jüngste Bitcoin-Rallye geriet am Mittwoch ins Stocken, wobei sich BTC/USD bei 85.600 $ umkehrte. Der Anstieg folgte auf einen niedriger als erwarteten US-Inflationswert. Der Preisindex für die persönlichen Konsumausgaben (PCE), der von der Federal Reserve bevorzugte Inflationsindikator, lag im August im Jahresvergleich bei 3,4 % gegenüber den erwarteten 3,7 %.

„Ohne Berücksichtigung von Lebensmitteln und Energie stieg der PCE-Preisindex gegenüber dem Vorjahr um 3,0 Prozent“, heißt es in einer offiziellen Mitteilung des Bureau of Economic Analysis (BEA), die sich auf den Kern-PCE bezieht.

US-PCE-Index. Quelle: BEA

Die Veröffentlichung enthielt außerdem methodische Änderungen, die das Portfoliomanagement und die Anlageberatung, Computersoftware und Zubehör sowie Rechtsdienstleistungen betrafen. 

„Wir schätzen, dass die Methodik allein die Kern-PCE-Inflation um bis zu 20 Basispunkte senken könnte“, schrieb die Marktkommentarpublikation The Kobeissi Letter auf X und wies darauf hin, dass die Gesamt- und Kern-PCE-Inflation für Juli ebenfalls um 30 Basispunkte nach unten revidiert worden war.

Kobeissi prognostizierte, dass die Märkte den August-Wert „stark diskontieren“ würden. Der S&P 500 schloss am Mittwoch 0,25 % niedriger bei 7.651 Punkten, während der Dow Jones Industrial Average 0,86 % einbüßte.

Daten des CME FedWatch Tool zeigten, dass die Märkte die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung um einen Viertelprozentpunkt bei der Oktobersitzung der Fed am Mittwoch mit rund 37 % veranschlagten – kaum verändert gegenüber dem Vortag. Anders als in der vergangenen Woche favorisierten die Märkte, die Zielspanne der Federal Funds Rate unverändert bei 3,75 %–4 % zu belassen.

Vergleich der Wahrscheinlichkeiten für das Zielzinssatzniveau der Fed bei der FOMC-Sitzung im Oktober (Screenshot). Quelle: CME Group

Open Interest fällt trotz Bitcoin-Kursgewinnen auf den niedrigsten Stand seit März

Laut der Onchain-Analyseplattform Glassnode könnte ein sinkendes Futures-Open-Interest die Bitcoin-Rally weniger anfällig für erzwungene Liquidationen machen.

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Glassnode hob eine Divergenz zwischen dem Bitcoin-Kurs und dem in BTC denominierten Open Interest (OI) hervor, das die ausstehenden Futures-Positionen in Bitcoin-Einheiten misst.

„Der Kurs liegt 35 % über dem August-Tief, während das in Coins denominierte Open Interest um fast 20 % gesunken ist“, schrieb das Unternehmen auf X. 

„Damit liegt das Open Interest auf dem niedrigsten Stand seit März, wodurch die Rally potenziell weniger anfällig für durch Hebel ausgelöste Bereinigungen ist.“

Bitcoin-denominiertes Open Interest im Vergleich zu BTC/USD. Quelle: Glassnode auf X.com

Wie Cointelegraph berichtete, könnten Verkaufsorders bei etwa 85.000 US-Dollar und Coins von Langzeit-Haltern, die sich im Bereich von 84.000 bis 85.000 US-Dollar häuften, den Widerstand oberhalb des aktuellen Kurses verstärken.